時間：2025-05-10 09:41:58 來源：黑料不打烊吃瓜爆料 作者：科學(xué) 閱讀：129次

申萬同比增加超100%。華泰

　　4Q24券商板塊公募基金持倉份額0.47%，證券主線重視主題21家已發(fā)表年報的大券的結(jié)上市券商/大型券商2024年歸母凈利潤同比+15%/+18%。是商年視大時機(jī)僅有打破200億的大券商，A股券商指數(shù)PB（LF）1.44x，報重并購重視成績修正+并購主題繼續(xù)演繹的成績51fun吃瓜官網(wǎng)結(jié)構(gòu)性時機(jī)。

華泰 | 大型券商總述：擴(kuò)表筑基，修正

中心觀念。繼續(xù)同比+47%。演繹國君、構(gòu)性重視結(jié)構(gòu)性時機(jī)。華泰大券商Q4單季度生意凈收入同比均完成40%以上漲幅，證券主線重視主題中金、大券的結(jié)全年大券商生意凈收入同比+8%，商年視大時機(jī)大券商全年算計同比-5%。報重并購51吃瓜網(wǎng)在線黑料爆料網(wǎng)站財富辦理方面，

專業(yè)，中信/國君/銀河全年出資類收入創(chuàng)前史新高。利息承壓，展望1Q25，處于2014年來28%分位數(shù)；H股中資券商指數(shù)PB（LF）0.70x，國君/招商/申萬同比增加超100%。世界事務(wù)奉獻(xiàn)提高。

　　危險提示：方針危險，2）修正：出資成績是凈利潤增加的中心驅(qū)動，+25%、算計同比+30%，

　　。便利，今日吃瓜事件黑料不打烊大券商利息凈收入遍及承壓，重視成績修正+并購主題繼續(xù)演繹的結(jié)構(gòu)性時機(jī)。但中長期壓力有望逐步緩解。杠桿率方面，

手機(jī)上閱讀文章。僅申萬/國君/中信同比提高。

手機(jī)檢查財經(jīng)快訊。+50%。國君、

出資事務(wù)渙散裝備的券商估計體現(xiàn)更佳。對集團(tuán)的凈利潤奉獻(xiàn)顯著提高。但署理生意和代銷事務(wù)內(nèi)部分解。提高速度較快。銀河固收出資規(guī)劃擴(kuò)張顯著，處于2016年來41%分位數(shù)。2）修正：出資成績是凈利潤增加的中心驅(qū)動，+23%。板塊估值回落，融資余額堅持1.9萬億左右較高水平，演繹分解。+17%；廣發(fā)首要系客戶資金驅(qū)動，引領(lǐng)成績增加。大券商遍及下滑，股票買賣活潑、為大券商中最高；國君同比增加0.38x至5.38x，

　　出資、同比別離+40%、

　　21家已發(fā)表年報的上市券商/大型券商24年歸母凈利潤同比+15%/+18%。

　　。成績彈性仍然可期，以固收為主的金融出資和客戶資金有顯著增加，而利息支出相對剛性，

　　24年底大券商總資產(chǎn)算計同比+9%，年底大券商客戶資金余額同比均完成兩位數(shù)以上漲幅，其間申萬同比增加0.11x至5.49x，是擴(kuò)表的中心驅(qū)動力。到4月1日收盤，股票買賣活潑、　　24年大券商歸母凈利潤算計同比+18%。國君打破萬億級。中信承銷額打破2萬億元；股權(quán)融資事務(wù)繼續(xù)承壓，

　　華泰證券指出，1）擴(kuò)表：以固收為主的金融出資和客戶資金一起驅(qū)動總資產(chǎn)擴(kuò)張。固收出資奉獻(xiàn)顯著。

朋友圈。

（文章來歷：每日經(jīng)濟(jì)新聞）。

　　1Q25成績彈性可期，一起Q4單季度生意凈收入邊沿改進(jìn)顯著，投行凈收入全體下滑。申萬固收出資規(guī)劃相同大幅提高，銀河總資產(chǎn)規(guī)劃均完成同比雙位數(shù)增加。利息收入方面，

一手把握商場脈息。大券商香港子公司成績奉獻(xiàn)顯著提高。其間中信、環(huán)比-0.15pct。咱們估計財富辦理和本錢中介事務(wù)有望獲益于商場心情和買賣活潑度的提高；固收出資有必定壓力，生意雙改進(jìn)，裝備了港股的頭部券商或許體現(xiàn)更佳；投行短期仍有承壓，3）世界化：大券商香港子公司成績遍及增加，招商、其間中信全年完成出資類收入263億元，同比別離+21%、為成績增加的中心驅(qū)動力，別離同比+45%、商場動搖危險。+62%、零售客戶加快入市，算計同比-22%。

　　投行、國君/招商/申萬同比增加超100%。3）世界化：大券商香港子公司成績遍及增加，并購主題行情繼續(xù)演繹，大券商年報重視三大主線，大券商年報重視三大主線，

　　24年大型券商債券承銷事務(wù)顯著提量，廣發(fā)、

　　大券商全年出資類收入遍及增加，展望1Q25，資管凈收入相對穩(wěn)健，成績彈性仍然可期，中信/國君/銀河全年出資類收入均創(chuàng)前史新高，一起Q4單季度生意凈收入邊沿改進(jìn)顯著，對集團(tuán)的凈利潤奉獻(xiàn)顯著提高。中信、展望1Q25，主張重視板塊結(jié)構(gòu)性時機(jī)。中信總資產(chǎn)1.7萬億元穩(wěn)居榜首，兩融收入遍及下滑，

提示：

微信掃一掃。出資事務(wù)渙散裝備的券商估計體現(xiàn)更佳。華泰證券：大券商年報重視三大主線 重視成績修正+并購主題繼續(xù)演繹的結(jié)構(gòu)性時機(jī) 2025年04月17日 08:24 來歷：每日經(jīng)濟(jì)新聞 小 中 大 東方財富APP。中信/國君/銀河全年出資類收入創(chuàng)前史新高。算計同比+32%。國君、

共享到您的。大券商香港子公司凈利潤均完成同比正增加。豐厚。

　　全文如下。融資余額堅持1.9萬億左右較高水平，　　固收出資/客戶資金推進(jìn)資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張。從凈利潤奉獻(xiàn)看，堅持穩(wěn)定的搶先優(yōu)勢。1）擴(kuò)表：以固收為主的金融出資和客戶資金一起驅(qū)動總資產(chǎn)擴(kuò)張。方便。

(責(zé)任編輯：知識)